Eine tägliche Optionspipeline gab Unboxed eine Box-Spread-Kurve, die auf den Tag zurückführt.

Ein Box Spread verbindet vier Optionen zu einer Position, die zu einem festen Betrag an einem bekannten Termin fällig wird. Der Satz, den diese Position impliziert, ist der Satz, zu dem über sie Geld angelegt oder aufgenommen wird, und er folgt den Preisen, die an diesem Tag an der Börse gestellt werden.

Unboxed musste einem Kunden eine Kondition nennen und Wochen später dafür geradestehen. Dafür muss jede Zahl auf einen Preis zurückführen, der an einem benannten Datum aus einer benannten Quelle beobachtet wurde, und der Rechenweg dazwischen muss festgehalten sein.

Die Vergleichsgröße wiegt so schwer wie der Satz selbst. Geld, das über einen Long Box Spread angelegt wird, liest sich gegen die Bundesanleihe gleicher Laufzeit. Geld, das über einen Short Box Spread aufgenommen wird, liest sich gegen den Swapsatz zuzüglich Kreditaufschlag.

Automatisierte Prozesse erfassen die Marktdaten an jedem Handelstag zu festen Zeiten: die Optionsdaten der Börse, aus denen je Verfall und Strike-Paar die implizite Rendite eines Box Spreads folgt, dazu die Vergleichskurven aus Swapsätzen, Renditen deutscher Staatsanleihen und den Sätzen der Europäischen Zentralbank.

Jeder Lauf schreibt einen vollständigen Tagesstand in eine versionierte Datenbank und lässt die früheren Tage stehen. Aus den Optionsdaten bilden wir je Verfall den Median über alle Strike-Paare und interpolieren auf die Standardlaufzeiten, was je Handelstag eine Kurve für ein bis zehn Jahre ergibt.

Fehlende oder unplausible Werte werden als Lücke ausgewiesen, damit ein dünner Handelstag in der Reihe sichtbar bleibt. Jeder gespeicherte Wert trägt Beobachtungsdatum und Quelle, jede veröffentlichte Kennzahl ihren Stichtag.

Unboxed liest eine Kondition aus beobachteten Preisen und kann zeigen, woher die Zahl stammt. Rechner, Kurve und Historie greifen auf denselben Tagesstand zu, sodass zwei Werkzeuge am selben Tag dieselbe Zahl ausgeben.

Die Zeitreihen wachsen mit jedem Handelstag. Damit lässt sich das Verhalten des Instruments über einen Zinszyklus und durch Stressphasen hinweg auswerten.

Die Werkzeuge sind indikativ und beschreiben das Instrument. Formulierungen, die regulierte Beratung berühren, setzt der Kunde gemeinsam mit seinen aufsichtsrechtlichen Partnern.